На ринку нафти – паніка: ціна може сягнути 100 доларів

— Картель вилучив з ринку понад мільйон барелів на добу

— Аналітики пророкують, що падіння нафтових запасів пришвидшиться

Несподіване скорочення видобутку ОПЕК+ у неділю разюче змінило прогноз цін на нафту, наблизивши позначку до 100 доларів.

Насамперед дані самого картеля припускали, що у другому півріччі йому доведеться наростити видобуток, а не скорочувати його. Міжнародне енергетичне агентство очікувало на сплеск попиту до кінця року, і таким чином сьогодні виник ризик нового інфляційного імпульсу для світової економіки.

"Є оптимістична версія, - заявив у понеділок в інтерв'ю Bloomberg президент Rapidan Energy Group і колишній чиновник Білого дому з енергетики Боб Макнеллі. - Якщо це стане підживленням для "бичачих" настроїв ("бики" на біржовому сленгу - гравці на підвищення, "ведмеді" - на зниження, прим. ІноСМІ.), то ми на повній швидкості рушимо до стодоларової позначки".

Оголошене на вихідних обмеження пропозиції шокувало торговців і аналітиків, а також налякало всіх "ведмедів", що залишилися на ринку. Нафта марки Brent, міжнародний стандарт, зросла у понеділок на 8,4%, після чого скоротила зростання, але все одно торгувалася на 5% вище на рівні 83,94 долара за барель на Лондонській біржі.

Це стало не просто несподіванкою, бо рішення про скорочення наперед не анонсувалося. Оголошення припало на період зростання нафтових цін після млявого першого кварталу, а міністри ОПЕК+ усвідомлювали, що мають намір дотримуватися намічених цілей з видобутку протягом усього року.

Сюжет закручується

ОПЕК та її союзникам доводилося заставати нафтові ринки зненацька і раніше. Головний стратег RBC Capital Markets щодо сировинних товарів Хеліма Крофт навіть назвала міністра енергетики Саудівської Аравії Абдулазіза ібн Салмана "майстром інтриги".

Коли ОПЕК+ критикували за несподіване скорочення видобутку востаннє, підхід організації виправдався. Жовтневе скорочення пропозиції на 2 мільйони барелів на добу передбачило послаблення світового попиту. У наступні місяці запаси нафти неухильно зростали — це дозволяє припустити, що через скорочення видобутку ціни могли значно знизитися.

Цього разу дії картелю частково продиктовані погіршенням стану світової економіки та банківською кризою — ці два фактори тісно переплетені з високою інфляцією та зростанням процентних ставок.

"Сьогодні ми бачимо чимало невизначеностей, і це було відзначено на засіданні, - заявив віцепрем'єр Росії Олександр Новак після онлайн-переговорів міністрів моніторингового комітету ОПЕК+. - Ми бачимо, що банківська криза в Європі та США дуже впливає на ринок нафти".

Рішення про скорочення виробництва пом'якшить ризик різкого спаду, якщо наприкінці року розпочнеться повномасштабна рецесія. Але при цьому збільшить ймовірність короткострокового стрибка цін на нафту, який підштовхне інфляційні сили, які вже посіяли хаос у світовій економіці.

"Дії ОПЕК+ очевидно спрямовані на зміцнення ринку, який явно слабшає, - написали в доповідній записці аналітики Citigroup Inc на чолі з Едом Морсом. - Враховуючи конкурентне позиціонування і коротке покриття, зростання є неминучим, але за ним може бути усвідомлення того, що ринок набагато слабший, ніж може здатися.

У короткостроковій перспективі угода ОПЕК+, напевно, утримає спекулянтів від ставок на вищі ціни.

Усього два тижні тому інвестиційні менеджери відкрили найбільшу коротку позицію щодо нафти Brent та West Texas Intermediate з листопада 2020 року. Востаннє у відповідь на таку велику ставку саудівський принц Абдулазіз пригрозив, що спекулянти "смикатимуться, як у пеклі".

На ринках опціонів зараз спостерігається приплив "бичачих" настроїв. За даними ICE Futures Europe, найпопулярніший опціон на марку Brent на найближчі 12 місяців пропонує ф'ючерси по 100 доларів - це говорить про додатковий інтерес щодо майже 140 мільйонів барелів.

Надлишок запасів

Крім першої реакції ринку у перші години після оголошення ОПЕК+, мірилом скорочень та показником цінових тенденцій у найближчі місяці стануть запаси нафти.

За останні тижні з'явилися ознаки скорочення. У США, де офіційні дані оновлюються щотижня, запаси нафти впали за останні два тижні на понад 20 мільйонів барелів. За даними Vortexa, світові запаси скорочувалися протягом останніх семи-дев'яти тижнів.

Однак шлях має бути довгим. За даними Kayrros, світові запаси сирої нафти на початок квітня були приблизно на 140 мільйонів барелів вище за рівень річної давності. Зникнення з ринку додаткового мільйона барелів на добу під час неухильного зростання попиту неминуче призведе до скорочень надлишків.

"Це дуже оптимістичний крок, оскільки запаси негайно вичерпаються, - припустила аналітик Pareto Securities Надя Мартін Вігген. - Скорочення ще раз доводить, що ОПЕК+ активно керує балансом попиту та пропозиції та вимагає ціни від 90 до 100 доларів за барель".

Bloomberg, США