Сотни миллиардов наличных скопилось на руках у населения Украины: к чему это приведет?

По данным НБУ, сегодня украинцы имеют на руках рекордное количество наличных — 752,4 млрд грн. Эксперты уверены: это новый исторический максимум. К чему готовятся украинцы с таким объемом денег, сколько держат в гривне, а сколько — в валюте, выяснял Фокус.

Мир может меняться, как угодно, но украинцы традиционно хранят деньги дома. Кто-то не доверяет банкам, кто-то работает неофициально и получает средства наличными, кто-то не хочет "светить" доходы и расходы, а кто-то хочет быть готовым к блэкаутам или внезапному переезду. Что происходит сейчас с тягой к бумажным деньгам и сколько наличных на руках у населения.

Чрезмерная эмиссия и недоверие к банкам: почему деньги накапливаются "на руках"

752,4 млрд грн — это действительно рекорд в абсолютных числах. Но, отметил аналитик Андрей Шевчишин, если принять во внимание все гривны в экономике Украины и посчитать долю наличных, получим, что она составляет 23%. А это на доступной статистике почти исторический минимум. Поэтому, несмотря на невероятно высокую сумму наличных, можем сделать вывод, что Украина все больше шагает в сторону безналичной формы расчетов.

"С другой стороны, если посмотреть наличные в пересчете на одного жителя Украины, можно увидеть рост, — отметил аналитик. — Если до войны при населении 41,2 млн было около 14,1 тыс. грн на одного украинца, то сейчас почти 21,5 тыс. грн из расчета 35 млн населения".

Украинцы хранят деньги дома по разным причинам. Кто-то не доверяет банкам, кто-то получает зарплату в конверте, кто-то желает отойти от публичных операций, говорит Шевчишин. Не следует забывать и о подготовке населения к блэкаутам или переезду, о накоплении денег для различных покупок товаров или услуг. Все это приводит к увеличению наличных средств.

По мнению экономиста, экс-члена Совета НБУ Виталия Шапрана, причиной такого количества наличности на руках является чрезмерная эмиссия гривны. "Факты таковы, что с октября 2022 года, когда на рынок начала влиять высокая учетная ставка, по август 2024-го денежный агрегат М1 (наличные вне банков и безналичная гривна на счетах до востребования) вырос на 0,523 трлн грн, или на 36%, — отметил эксперт. — При этом известно, что за тот же период наличные в обращении (М0) выросли на 20,24% или на 126,2 млрд грн. Поэтому безналичная гривна росла большими темпами, чем наличная.

Происходило это благодаря изменению характера доходов граждан. Многие перестали получать зарплаты в конвертах, зато перешли на зарплатные карты от Минобороны. Это повлияло на характер денежного обращения и изменило структуру денежной массы".

Финансовый аналитик Иван Угляница панических настроений в цифрах регулятора также не видит. Он соглашается с тем, что рост наличности в обращении связан с ростом денежной массы. Это в свою очередь обусловлено необходимостью покрывать дефицит, государственные расходы, зарплаты военным и другие военные расходы, которые финансируются за счет долга, эмиссии через различные каналы.

"Поэтому я бы не сказал, что сейчас "украинцы к чему-то готовятся" — это, скорее будет заметно, когда украинцы начнут переходить к более активной покупке валюты, конвертации депозитов в валютные депозиты и валютную наличность, другие активы, которые сохраняют стоимость при девальвации гривны", — отметил Иван Угляница.

Гривна или доллар: о чем идет речь?

В условиях войны есть естественная логика иметь определенное количество наличных денег как "подушку безопасности", отметил директор аналитического департамента инвестиционной компании Eavex Capital Дмитрий Чурин.

"Кроме того, сейчас сохраняется тенденция к девальвации гривны и на следующий год средний курс прогнозируется на уровне 45 грн за доллар. Соответственно, покупка валюты выступает одним из самых простых путей защиты сбережений от девальвации национальной денежной единицы", — добавил эксперт.

Андрей Шевчишин отметил, что в отчете Нацбанка речь идет именно о гривневой наличности.

"Доллары учитываются отдельно, я их оцениваю на уровне 60 млрд долларов у населения, — говорит эксперт. — В целом оценки разных экспертов могут доходить до 120 млрд долларов".

Иван Угляница соглашается, что речь о сугубо гривневой наличности, и добавляет: она не только в руках населения. Это в целом объем наличности в обращении, включая предприятия, кассы банков и тому подобное.

"Объемы валютной наличности на руках населения и других валютных активов государственные органы не знают, статистика не видит этих данных, их в принципе не существует в природе, — отметил эксперт. — Сейчас речь не о различных спекулятивных цифрах, которые время от времени вбрасывают с разными политическими целями и под разными лозунгами".

Угляница сделал приблизительный расчет и пришел к выводу, что на руках именно населения находится около 300-330 млрд гривневой наличности.

Что касается валюты, то, по расчетам эксперта, у населения может быть ориентировочно где-то от 160-180 млрд грн в эквиваленте до 250-260 млрд грн наличной валюты. То есть от 4,0-4,5 млрд долларов до 6,0-6,5 млрд долларов.

"Если исходить из населения около 25 миллионов, получаем в среднем 150-250 долларов на человека наличных валютных сбережений, — продолжает Угляница. — Как видим, цифры оказываются не очень большими. Я бы даже сказал, они низкие, по сравнению с теми цифрами, которые нам периодически забрасывают в виде различных экспертных оценок о 40-60-100 млрд долларов на руках у населения. К тому же эта наличность не обязательно неизменно остается на руках, ведь население тратит эти средства. Люди инвестируют, покупают жилье, автомобили, различные товары".

focus.ua