Ціна на золото може рекордно зрости. До чого тут Трамп?

Компанія з виробництва дорогоцінних металів Heraeus очікує, що політика Дональда Трампа призведе до нової інфляції наступного року. За прогнозами компанії, це підвищить світовий попит на золото.

Досі вибори в Америці не сприяли зростанню цін на золото. Коли стало ясно, що Дональд Трамп, найімовірніше, займе місце в Білому домі, долар раптово зміцнився, і незвичайне ралі цін на золото різко припинилося. Однак так продовжуватися не повинно, вважають у компанії Heraeus з Ханау, яка спеціалізується на дорогоцінних металах. У своєму щорічному прогнозі вартості дорогоцінних металів, представленого на прес-конференції у вівторок, компанія навіть спрогнозувала нові рекорди цін на золото наступного року.

Щоправда, зростання цін вже не буде таким стрімким, як наприкінці минулого року, коли ЗМІ вже замислювалися, чи варто взагалі повідомляти про нові рекорди цін на золото, адже вони стали таким звичайним явищем. Проте Heraeus очікує, що у 2025 році ціни на золото досягнуть 2950 доларів за тройську унцію (31,1 грама). Американський інвестиційний банк Goldman Sachs чекає на аналогічні показники. Це буде найвища ціна на дорогоцінний метал за історію. Експерт із золота компанії Heraeus Хенрік Маркс не став виключати окремих піків ціни вище 3000 доларів у вівторок. Нині золото коштує 2670 доларів. Попередній історичний максимум, досягнутий у жовтні цього року, становив 2790 доларів за тройську унцію.

Вищі ціни на золото у другій половині 2025 року

Ігри розуму виглядають так: У січні, коли Трамп, як очікується, вступить на посаду президента, із золотом мало що станеться. У першому кварталі 2025 року нових рекордів цін на золото поки не очікується, каже експерт із ринку золота Маркс. Другий квартал буде дещо невизначеним. Однак у другій половині року, тобто у третьому та четвертому кварталах, можуть бути встановлені нові цінові максимуми на золото.

Heraeus робить ставку на те, що політика Трампа призведе до зростання інфляції, що, у свою чергу, сприятливо позначиться на золоті. За словами Маркса, Трамп стимулюватиме економіку США за рахунок боргових зобов'язань: "Ймовірне подальше збільшення держборгу США має призвести до зростання інфляції та послаблення долара". І те, й інше підтримає ціни на золото. Ослаблення долара робить золото вигіднішим для інвесторів з інших валютних зон, оскільки золото торгується в доларах, що, як правило, стимулює попит та ціну. Однак для такого ефекту буде потрібно деякий час, і тому він, ймовірно, не виявиться на початку року.

На думку Маркса, центральні банки також продовжать закупівлю золота за високими цінами наступного року. Це вже призвело до зростання цін на золото цього року. Попит із боку Азії також може підтримати ціни на золото. "Якщо заходи китайського уряду щодо стимулювання економіки сприятимуть зростанню економіки, то Китай та Індія можуть сформувати міцну основу для попиту на золото у 2025 році", - каже Маркс. Крім того, геополітичні ризики, такі як війна в Україні та конфлікти на Близькому Сході, збережуться, і золото, як і раніше, затребуване як безпечна форма інвестицій.

Маркс не вважає позитивне ставлення обраного президента Трампа до біткоїну загрозою для цін на золото. до небес", - вважає Маркс. "Однак це не повинно вплинути на ціну золота".

Попит у 2024 році "загалом досить стабільний"

Штефан Штаубах, який разом зі Штеффеном Метцгером очолює компанію Heraeus Precious Metals, повідомляє, що попит на золото загалом "досить стабільний" у міру наближення до кінця року. На даний момент світовий попит на золото з боку інвестиційного ринку на 97 тонн вищий, ніж торік. Попит з боку інвесторів на зливки та монети знизився на 26 тонн, тоді як попит із боку біржових індексних фондів зріс на 234 тонни.

Закупівлі центральних банків залишалися важливим фактором підтримки ціни на золото, проте їх обсяг був на 178 тонн нижчим за виключно високі обсяги минулого року. За словами Маркса, "дедоларизація", тобто прагнення деяких країн зменшити залежність своїх валютних резервів від долара і купувати замість нього більше золота, швидше за все, збережеться як тенденція. Ці покупки є наслідком посилення розподілу світу на блоки. Такі країни, як Китай, зокрема, не хочуть надто залежати від доброї волі Сполучених Штатів.

Зрозуміло, за президента Трампа ця ситуація може посилитися. За підрахунками Heraeus, близько п'ятої частини загального річного обсягу світової пропозиції золота (видобуток на шахтах плюс вторинна переробка), що становить трохи менше 5 000 тонн, поглинається лише за рахунок таких орієнтованих на безпеку покупок центральних банків.

У Heraeus інший погляд на інші дорогоцінні метали. Компанія вважає, що срібло може показати навіть кращі результати, ніж золото. Вона очікує, що ціна на нього становитиме від 28 до 40 доларів; поточна ціна - трохи менше 32 доларів за унцію. Срібло має "гібридний" характер, підкреслює Маркс: це частково інвестиційний метал, а частково промислова сировина, наприклад, для фотоелектричного сектора. Тенденція його використання зміщується у бік промисловості, яку зараз припадає близько 60% попиту срібло.

Frankfurter Allgemeine Zeitung , Німеччина