Прошел год: сделка о недрах между Украиной и США зависла в неопределенности

Исполнился год с момента ратификации соглашения между США и Украиной о совместном освоении украинских природных ресурсов. На этапе подписания документ подавался как один из самых перспективных экономических проектов в истории двусторонних отношений. Его сторонники обещали приток миллиардных инвестиций, развитие добывающей отрасли и дополнительные гарантии безопасности.

В Вашингтоне неоднократно подчеркивали, что присутствие американского бизнеса на украинских месторождениях станет фактором сдерживания для России. Предполагалось, что Москва не рискнет атаковать территории, где работают крупные американские компании.

Однако спустя год после ратификации масштабных результатов не наблюдается. Несмотря на заявления о продвижении проекта, большинство инициатив остается на стадии подготовки, а некоторые решения уже столкнулись с юридическими препятствиями.

От идеи к соглашению

Концепция сотрудничества в сфере недропользования обсуждалась еще в 2024 году. Тогда украинские власти рассматривали возможность предоставления американскому капиталу доступа к разработке месторождений как инструмент сохранения долгосрочной поддержки со стороны США в условиях войны.

Особое внимание уделялось возможным запасам редкоземельных металлов, нефти и газа. При этом уже тогда эксперты высказывали сомнения относительно масштабов ресурсной базы, которую Украина могла бы предложить иностранным инвесторам.

После возвращения к власти Дональда Трампа тема получила новое развитие. Американская администрация первоначально настаивала на крайне жестких условиях сотрудничества. Один из первых вариантов соглашения предполагал учет ранее предоставленной Украине помощи как американского вклада в совместный фонд, а также предоставление американским компаниям широких преференций в инфраструктурных и добывающих проектах.

Публикация проекта вызвала серьезный общественный резонанс в Украине, после чего начались переговоры о его пересмотре. В результате наиболее спорные положения были смягчены. В частности, исчезла формулировка о том, что ранее выделенная помощь должна рассматриваться как долг Украины перед США.

Первые проекты и первые споры

После ратификации соглашения Верховной Радой в мае прошлого года детали двух дополнительных технических соглашений остались непубличными. Тем не менее отдельные положения стали известны уже в ходе подготовки конкретных инвестиционных проектов.

Наиболее заметным событием стал конкурс по разработке литиевого месторождения «Добра» в Кировоградской области. Победителем была признана компания Dobra Lithium Holdings JV, LLC, связанная с компаниями TechMet и The Rock Holdings.

Согласно опубликованным условиям, инвестор получает 70% продукции до полного возмещения вложенных средств. Оставшиеся 30% распределяются между государством и инвестором. При этом гарантированная доля государства оценивается всего в 4–6% от распределяемого объема продукции.

Итоги конкурса вызвали дискуссию и впоследствии были оспорены в судебном порядке, что дополнительно затормозило реализацию проекта.

Инвестиционный фонд: ожидания и реальность

Одним из ключевых элементов соглашения стал Инвестиционный фонд реконструкции, созданный Украиной и США на паритетных началах. Начальная капитализация фонда составила 150 миллионов долларов — по 75 миллионов с каждой стороны.

В начале 2026 года был запущен онлайн-портал для приема инвестиционных заявок. По данным правительства, за короткий срок поступили десятки обращений, а представители американской стороны сообщали уже о сотнях потенциальных проектов в сфере энергетики, инфраструктуры и добычи полезных ископаемых.

Руководство фонда заявляет о «чрезвычайном прогрессе за короткий промежуток времени» и планирует реализовать как минимум три инвестиционных проекта в течение текущего года.

Пока же единственным официально подтвержденным вложением стала инвестиция в львовскую компанию Sine Engineering, занимающуюся разработкой технологий радиокоммуникационного управления беспилотными системами. Размер финансирования не раскрывается.

На этом перечень практических результатов фактически заканчивается.

Как отметил бывший специальный представитель США по вопросам Украины Курт Волкер:

«На сейчас Фонд имеет только 150 млн долларов, половина которых предоставлена США, остальное — Украиной. Он пока не сделал много для инвестирования в Украину. Поэтому эта идея не работает даже близко к потенциалу, который предусматривался»

Почему процесс буксует

Эксперты называют несколько причин, которые препятствуют реализации амбициозных планов.

Первая связана с завышенными ожиданиями относительно ресурсного потенциала страны. По словам заместителя министра экономики Егора Перелыгина, Украине следует отказаться от чрезмерного оптимизма и сосредоточиться на нескольких действительно перспективных проектах.

«Но давайте перестанем постоянно пребывать в иллюзиях. У нас очень непростая ресурсная база. По многим позициям — все совсем плохо с точки зрения экономической целесообразности», — отметил чиновник

Вторым серьезным фактором остается продолжающаяся война. Освоение месторождений требует значительных капиталовложений на длительный срок, а инвесторы традиционно избегают подобных рисков в условиях вооруженного конфликта.

Бывший глава «Укрспецэкспорта» Сергей Бондарчук обращает внимание на то, что значительная часть геологической информации до сих пор остается закрытой. По его словам, потенциальные инвесторы пока только изучают доступные данные и не готовы переходить к масштабным вложениям.

Похожую оценку дает и Курт Волкер, считающий, что крупные инвестиционные проекты маловероятны до прекращения боевых действий.

Политический фактор

Третьей причиной эксперты называют изменение отношения украинских властей к самой сделке.

Источники в добывающей отрасли утверждают, что первоначально основной интерес Киева заключался в сохранении американской поддержки через экономическое сотрудничество. Однако после того как администрация Трампа отказалась от прежних подходов к военной помощи и перешла к модели поставок вооружений на коммерческой основе, заинтересованность украинской стороны в активном продвижении ресурсного соглашения заметно снизилась.

По словам собеседников рынка, чиновникам был дан сигнал не форсировать реализацию договоренностей, ограничиваясь стандартными бюрократическими процедурами.

Параллельно Украина рассматривает возможность привлечения других иностранных партнеров. Интерес к украинскому рынку уже демонстрируют отдельные европейские компании, работающие в энергетическом секторе.

Что дальше

Спустя год после ратификации ресурсная сделка остается скорее политическим и стратегическим проектом, чем полноценным экономическим механизмом. Формально созданы необходимые институты, сформирован инвестиционный фонд и объявлены первые конкурсы, однако реальные инвестиции пока значительно отстают от первоначальных ожиданий.

Дополнительную неопределенность создают как военные риски, так и политическая ситуация в США, включая перспективы администрации Трампа после будущих выборов в Конгресс.

Пока же, как отмечают участники рынка, американские инвесторы в основном стремятся оценить реальные объемы ресурсов, необходимые инвестиции и потенциальную рентабельность проектов. Поэтому соглашение остается инструментом долгосрочного присутствия и контроля над процессом, а не источником быстрых экономических результатов.