Разведка: экономика России вошла в фазу «дорогих денег»

В 2026 году экономика России оказалась в условиях так называемой фазы «дорогих денег», что стало новой реальностью на фоне войны против Украины и затяжной макроэкономической нестабильности.

Об этом сообщает Служба внешней разведки Украины.

По данным Банка России, высокая стоимость капитала сохранится надолго. Это вынуждает бизнес сокращать инвестиции, пересматривать сроки окупаемости проектов и жёстко контролировать оборотный капитал. Даже при формально стабильном спросе компании проявляют всё большую осторожность и снижают готовность к развитию.

Дополнительным ударом стала налоговая политика: с 1 января 2026 года в РФ действует повышенная ставка НДС — 22%. Это усложняет расчёты с контрагентами, увеличивает риски налоговых споров и усиливает административное давление, особенно болезненное для малого и среднего бизнеса в условиях военной экономики.

Рынок труда остаётся напряжённым: вакансий больше, чем работников. Низкая безработица на фоне мобилизации и демографических потерь приводит к росту конкуренции за персонал и давлению на фонд оплаты труда. При этом ожидаемое замедление роста зарплат заставляет компании искать альтернативы — автоматизацию, сокращение функций и повышение требований к универсальным навыкам сотрудников.

Проблемы усиливаются и в сфере логистики: обязательный электронный документооборот и ужесточение правил международных перевозок создают риски задержек и дополнительных проверок. Для продавцов на маркетплейсах ситуацию осложняют новые правила платформенной экономики, повышенные налоги и регуляторная неопределённость, что резко увеличивает цену любой ошибки.

В украинской разведке отмечают, что совокупность этих факторов демонстрирует: последствия войны против Украины всё сильнее бьют по внутренней бизнес‑среде РФ. Вместо развития и инвестиций компании вынуждены сосредотачиваться на выживании, юридической защите и минимизации рисков, что свидетельствует о системной деградации российской экономики в среднесрочной перспективе.