Економіка РФ отримала несподівану проблему міхура на ринку нерухомості, - WSJ

Щоб заспокоїти населення, яке втомилося від війни, Росія видала своїм громадянам мільярди доларів дешевих кредитів на купівлю нового житла. Ці гроші зараз створюють несподівану проблему для економіки - "житлового міхура, що швидко зростає", пише  The Wall Street Journal .

Журналісти зазначають, що зростання цін на житло разом із стрімким зростанням інфляції призвело до розбіжностей серед російського керівництва. Центральному банку слід підтримувати фінансову стабільність. У той же час, Кремль намагається зміцнити народну підтримку напередодні президентських виборів 2024 року.

Голова Центрального Банку Росії Ельвіра Набіулліна, яку цитує видання, закликала до згортання частини іпотечних програм, що субсидуються. Вона попередила, що вони підривають зусилля, спрямовані на зниження інфляції. Президент РФ Володимир Путін заявив, що планує продовжити популярну іпотечну програму, яка пропонує знижені ставки для сімей з дітьми, до кінця наступного року. 

"Якщо уряд не зробить [субсидовані іпотечні програми] обмеженими та цілеспрямованими... вплив ключової ставки на економіку значно послабиться, і, отже, нам, можливо, доведеться тримати ставку найвищою", - заявила Набіулліна.

За даними WSJ, росіяни різко підвищили інтерес до іпотеки після вторгнення Росії до України, коли банки почали пом'якшувати стандарти кредитування. Обсяги іпотеки цього року зросли на 72%, майже до 70 млрд доларів і вже встановили новий річний рекорд. Більшість ставок за кредитами значно нижчі від ринкових, завдяки державній підтримці.

Зазначається, що популярність дешевих іпотечних кредитів допомогла домогосподарствам переїхати у велике, сучасне житло, а розвиток будівництва сприяв зростанню економічної активності.

"Однак економісти попереджають, що високі витрати та кредитування призвели до тривожних ознак перегріву економіки... Уряд стикається з зростаючими витратами, відшкодовуючи банкам різницю між ринковою ставкою за іпотечними кредитами... Уряд очікує, що наступного року витрати на іпотечну програму виростуть у чотири рази, до 454 мільярдів рублів, або близько 5 мільярдів доларів", – наголошує автор.

Він вказує, що для багатьох росіян інвестиції в нерухомість є одним із небагатьох місць, куди можна вкласти надлишкові готівку та забезпечити захист від високої інфляції. Однак, легкі умови фінансування призвели до завищення вартості нового житла.

Економіст Moody's Analytics Ольга Бичкова, на яку посилаються у статті, вважає, що через субсидовані іпотечні ставки заощадження людей знищуються. Нині рівень проблемних кредитів залишається низьким – 0,4% прострочених платежів. Але економісти побоюються, що фінансовий стрес назріває під поверхнею. Близько половини нових позичальників витрачають 80% свого доходу чи більше обслуговування боргу.