Світова економіка завмерла в очікуванні: війна в Ірані – це потенційний детонатор для глобальної інфляційної бомби
Світова економіка завмерла у тендітному очікуванні. Найоптимістичніший сценарій малює картину швидкого завершення конфлікту протягом кількох тижнів, коли судноплавство в Ормузькій протоці залишиться стабільним, а побоювання з приводу інфляції вщухнуть. Проте експертна спільнота дедалі частіше закликає відмовитися від «передчасної самозаспокоєності». Сьогоднішні події — не просто регіональна криза, а потенційний детонатор для глобальної інфляційної бомби.
Про перспективи кризи світової економіки через війну на Близькому Сході пише The New York Times
Коли почалася Перша світова війна, всі думали, що вона закінчиться за місяць...
Кеннет С. Рогофф , професор Гарварда і колишній головний економіст МВФ, проводить історичну паралель, що лякає. Порівнюючи поточну ситуацію зі пострілом у Сараєво у 1914 році, він зазначає:
«Це приблизно як запитувати, якими будуть макроекономічні наслідки вбивства ерцгерцога Фердинанда, не маючи жодного уявлення про те, що станеться далі... Коли почалася Перша світова війна, всі думали, що вона закінчиться за місяць»
Головний ризик сьогодні – неконтрольована ескалація. Якщо Іран, опинившись «буквально на межі», вирішить завдати ударів по нафтогазовій інфраструктурі Саудівської Аравії чи Катару, світ зіткнеться з дефіцитом, який неможливо буде перекрити у короткостроковій перспективі.
Світ так само залежить від нафти і газу
На Близький Схід припадає близько 30% світового видобутку нафти та 17% природного газу. Ормузька протока залишається головним «вузьким місцем» планети: через неї проходить п'ята частина усієї світової нафти.
Хоча сучасна ситуація відрізняється від нафтового шоку 1970-х років (завдяки зростанню видобутку в США та обіцянкам ОПЕК+ компенсувати втрати), залежність від викопного палива залишається критичною. К'єрсті Хаугланд , головний економіст DNB Carnegie, підкреслює, що шлях до енергетичного переходу ще занадто довгий:
«Нафта і газ все ще вкрай важливі... і хоч би якими переконливими були аргументи на користь переходу, має бути дуже довгий шлях»
Призупинення виробництва ЗПГ у Катарі через ризики транспортування вже призвело до того, що ціни на газ у Європі злетіли на 50%. Це наочно демонструє, що навіть за активних інвестицій у «зелену» енергетику реальний сектор економіки миттєво реагує на близькосхідну турбулентність.
Хто під ударом?
Аднан Мазареї з Інституту Петерсона зазначає, що
«Найуразливіші регіони — це Європа та Східна Азія, тому що вони залежать від імпортної енергії»
Однак карта ризиків набагато ширша:
Китай та Східна Азія : Пекін отримує понад 13% нафти з Ірану. На тлі обвалу цін на нерухомість та торговельних воєн новий стрибок цін на сировину може стати фатальним для промислового експорту Японії, Південної Кореї та Тайваню.
Нью-Делі опинився в складному становищі . Пообіцявши Дональду Трампу скоротити закупівлі російської нафти, Індія переорієнтувалася на постачальників із Перської затоки. Тепер війна ставить під загрозу не лише ці поставки, а й доходи 9 мільйонів індійських мігрантів у регіоні, які забезпечують 38% від усіх грошових переказів у країну.
Європа : Німеччина, Італія та Іспанія вже зазнають тиску через мита та зростання цін на сталь. Додатковий стрибок цін на паливо неминуче призведе до скорочення споживчих витрат та інвестицій – класичного шляху до рецесії.
Глобальний Південь : Вихід з ладу переробних потужностей у затоці вдарить з виробництва добрив. У результаті подорожчання продовольства створить пряму загрозу недоїдання країн Африки на південь від Сахари.
Політичний цугцванг та довгострокова луна
Для Сполучених Штатів ситуація виглядає подвійно. Як найбільший виробник нафти та експортер ЗПГ, США здаються захищеними, але всередині країни зростання цін на бензин миттєво розганяє інфляцію. Дональд Трамп, який прийшов до влади на тлі невдоволення виборців дорогими продуктами, змушений шукати способи зупинити конфлікт до того, як ціни на заправках вдарять його рейтинг перед виборами до Конгресу.
Однак, на думку Кеннета Рогоффа, навіть швидка дипломатична перемога не скасує довгострокових наслідків. Необхідність поповнення запасів озброєнь неминуче збільшить державний борг США.
«Ми витрачатимемо набагато більше на оборону, і це позначиться на процентних ставках та інфляції. Це вже неминуче», — робить висновок професор
Світ увійшов до зони, де економіка стала заручницею геополітичного випадку. Якщо Ормузька протока залишиться заблокованою більш ніж на кілька тижнів, жодні короткострокові вигоди від «зеленого» порядку денного не врятують глобальний ринок від нової хвилі стагфляції.