Украинский валютный рынок перешагнул очередной психологический рубеж. По итогам торгов 11 марта Национальный банк Украины (НБУ) установил новый исторический максимум официального курса — 43,9776 грн/$. Однако реальность межбанка оказалась еще суровее: во второй половине дня котировки уверенно закрепились выше отметки 44 грн/$, достигая на пике значения 44,22 грн/$.
Ситуация на рынке выглядит не как случайное колебание, а как последовательная стратегия регулятора.
Стратегия «бюджетного спасения»
Экспертное сообщество и представители банковского сектора сходятся во мнении: девальвация носит рукотворный характер. В условиях затянувшейся неопределенности с внешним финансированием — в частности, из-за блокировки Венгрией кредитного транша ЕС в размере 90 млрд евро — правительство и НБУ ищут внутренние резервы.
Логика проста: чем слабее гривна, тем больше доходов получает бюджет при конвертации валютной помощи от международных партнеров. Многие банкиры прямо связывают падение нацвалюты с необходимостью латать бюджетные дыры.
«В такой ситуации экспортерам нет смысла торопиться с продажей доллара, когда тот постоянно дорожает. При этом наблюдается тотальный хаос у импортеров... поэтому сейчас на всякий случай закладывают в цены импортных товаров уже не 45 грн/,а45,5−46грн/», — цитирует "Страна" слова директор казначейства крупного украинского банка
Геополитический и энергетический шторм
Нынешнее давление на гривну обусловлено не только внутренними фискальными потребностями, но и резко ухудшившейся внешней конъюнктурой. Начало боевых действий в Иране спровоцировало глобальный скачок цен на энергоносители. Для Украины, чей платежный баланс критически зависит от стоимости импортного топлива, это стало двойным ударом:
Рост спроса на валюту: импортерам требуется больше долларов для закупки подорожавших нефтепродуктов.
Усиление инфляционных ожиданий: бизнес превентивно пересматривает ценники, ориентируясь на заложенный в госбюджете средний курс в 45,6 грн/$.
Наличный рынок и «карточный туризм»
Реакция розничного рынка последовала незамедлительно. Максимальный наличный курс в кассах банков подскочил до 44,65 грн/$, а средние показатели продажи гражданам вплотную приблизились к отметке 44,30. Аналогичная динамика наблюдается и в карточном сегменте, где пиковые значения достигли 44,55 грн/$.
Интересно, что на фоне резкого ослабления к доллару, динамика гривны к евро выглядит чуть более стабильной (официальный курс даже незначительно укрепился до 50,93 грн/€), что отражает общемировые тенденции валютных пар на глобальном рынке.
Где остановится гривна?
Аналитики полагают, что НБУ продолжит контролируемую девальвацию до тех пор, пока не будет решен вопрос с макрофинансовой помощью от ЕС. Ситуация осложняется тем, что бизнес уже начал «самоисполняющееся пророчество»: закладывая курс 46 грн/$ в стоимость товаров сегодня, импортеры разгоняют инфляцию, которая завтра потребует еще более жестких мер от регулятора.
На данный момент украинская экономика находится в тисках между «бюджетным голодом» и энергетическим кризисом. Ориентир в 45,6 грн/$, прописанный в бюджете, больше не кажется пессимистичным сценарием — теперь это рабочая цель, к которой рынок движется ускоренными темпами. Если геополитическая напряженность на Ближнем Востоке не спадет, а вопрос с европейским кредитом останется в подвешенном состоянии, отметка в 45 грн за доллар может быть пройдена еще до конца текущего месяца.